利率、油价、CPI齐降，钢市能hold得住吗？

存贷款利率下降

    6月7日晚，央行决定6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25%。

    成品油价格下降

    6月8日晚，国家发改委通知9日零时起汽、柴油供应价格每吨分别降低530元和510元。

    CPI指数下降

    6月9日上午，国家统计局公布5月份CPI（全国居民消费价格总水平）同比上涨3.0%；环比4月份CPI，5月份回落0.4%。

    我们看到，宏观经济于近期经历了许许多多的不平凡，上月底我们迎来了国家继续投资基建稳增长、汽车家电齐下乡等钢市利好政策，6月又迎来了多项政策和多项指标的下调消息。

    5月上旬—6月上旬钢市行情概览

    结合钢市实际行情，5到6月国内钢材价格持续弱势，终端需求不断萎缩，连续的下调造成业界人士悲观情绪加剧，低价抛货现象增多。此前有分析认为，今年暮春的三四月份旺季不旺，“金三银四”预期落空，但古有徐霞客“五岳归来不看山”，今年钢市则有“五月归来不言淡”。或者说，在钢价明显下调、钢市面临洗牌的时候仍然没有旺、淡季思想的商家才是真正的“剩者为王”吧。

    新一期钢厂政策预报

    据连续观察了解，国内多家大型龙头钢企，如宝钢、武钢等均在每月中旬到来之际陆续公布下月产品出厂价格，而华东和华南作为国内主要钢材消费市场，其价格行情变动幅度将是钢企制定新一期政策的重要指标和参考。笔者统计至6月8日收市时候，亦即上周五，龙头钢企出厂价格仍未更新，估计本周开始政策将马上出台了。

    回顾5月份板卷方面：宝钢6月价格政策主要是：热轧平稳，冷轧则只对薄规格下调70元/吨；武钢6月政策主要是冷、热轧均下调80-100元/吨左右；鞍钢则是热轧下调70元/吨，冷轧不变。

    钢厂制定价格政策与市场行情变化相比，存在一定的时间滞后性。笔者根据两者差异作出分析：

    宝钢之前已连续3期政策开出平盘，本月最新的价格调整方向多由平稳转为下调，幅度有所放大；武钢因为上月政策方向相对贴近市场，其调整幅度预计不会明显放大；而鞍钢上月的冷轧政策主要以暗补为主，下月的调整方向预计将转为明降。另外，由于近期国内冷轧行情相当低迷，预料各大钢企将会对后期的资源生产定位和价格定位重新作出部署。

    小结：

    综合以上分析，笔者认为，当前国内经济正面临着一个增速降低的过程；但经济降速的同时，领导人提出依旧要稳增长，于是国家制定了多方面的鼓励政策和措施，利用宏观调控手段促使市场健康平稳发展。近期各项经济数据的下降正好说明了，钢市行情仍将稳健发展，5-6月份的价格下降或者可以说是“跌跌更健康”！
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